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四年“老将”乔海英业绩不佳遭“瘦身”,平安基金现人才乏力

号外财经 04-04 09:06

文/号外财经(北京号外科技有限公司旗下)厉山

公募基金公司近年来的人员流动非常明显,再加上行业逐渐回归权益类投资为主的趋势,让权益基金经理的争夺进入到白热化。但这对于成立时间较晚、投研实力不强的公司来说却不是好消息。根据号外财经(北京号外科技有限公司)观察,成立于2011年的平安基金旗下在任的基金经理,最长管理经验才4年多,人才荒突出。

“老将”年轻化

管理基金多亏损

公募基金公司的核心竞争力之一就是基金经理,然而对于2011年成立的平安基金来说,该公司旗下的基金经理却显得过于稚嫩。根据号外财经(北京号外科技有限公司)了解,该公司旗下共有基金经理24人,但最长任职年限仅有4年多。

这位“老将”就是乔海英,此人曾先后任职于博时基金管理有限公司、民生加银基金管理有限公司担任行业研究员,2013年加入平安大华基金管理有限公司,担任行业研究员。截止到去年时,其还管理着包括平安医疗健康混合与平安转型创新混合A/C。然而数据显示,这些基金均成立于2017年,但截止到去年底的累计净值全都亏损超过10%。于是乎,到今年1月份,平安转型创新混合A/C的基金经理已经变成了李化松,留给乔海英的则只有平安医疗健康混合。

平安转型创新成立时间稍早,于2017年4月份成立,虽然在重仓股里不乏银行、保险、家电、白酒等去年的大牛股,但可惜该基金的持仓太过分化。个股的仓位几乎没有超过3%的,导致号外财经(北京号外科技有限公司)甚至误以为该基金的量化基金,但仔细一看并非如此。

尽管如此,平安转型创新借助牛市还是在2017年获得了9%的收益。此后在2018年,该基金大力加仓了消费股和银行保险。

比如在一季度其重仓股就包括海通证券、贵州茅台、农业银行、格力电器、广发证券、兴业银行、民生银行、中信证券、美的集团、招商银行;二季度为五粮液、贵州茅台、格力电器、伊利股份、苏泊尔、华东医药、上汽集团、潍柴动力、通策医疗、美年健康;三季度为伊利股份、保利地产、格力电器、招商蛇口、航天信息、胜宏科技、涪陵榨菜、青岛海尔、菲利华、华东医药。

通过持仓就会发现,基金经理在配置上也是尽心的,低估值和热门股的搭配可以说进可攻退可守。然而这种情况在以前或许可以起到更好的效果,但是在2018年普跌之下,则完全失去了意义。

由于2017年的热门股估值下跌严重,而低估值股票也在2018年里遭遇了继续下跌,导致截至去年底,平安转型创新的净值亏损达22.47%。由此累计亏损达13.33%。

人才乏力

半数经验不足3年

与平安转型创新同样悲催的还有平安医疗健康,这只基金同样从2017年11月成立时就由乔海英,尽管有今年初的大幅反弹,但累计却还是亏损了4.58%。

作为一只医药主题基金,在2018年上半年,该基金的业绩还是非常不错的,盈利超过2%。可谁曾想,在突然而至的行业巨变之下,该基金在三季度迅速亏损达12.04%,而在四季度的亏损也到了9.81%,其重仓股华海药业在去年跌幅达55.64%。

基金经理也在报告中表示:“上半年,A股市场大幅下跌,医药板块因其逆周期性被市场所偏好,累计了较大的相对收益。来到三季度,受行业疫苗事件发酵等影响,医药板块大幅补跌。我们看到了个股估值较高的风险,也理解市场对于行业政策导向的担忧(医保政策、监管政策的变化对行业的影响可谓短空长多),虽然我们及时调整仓位回避风险,但净值仍然出现较大损失。”

不过医药行业属于非周期性行业,在行业巨震之后,未来必然会缓慢恢复,而此时,基金经理从下而上的选股策略将会发挥效果。

不过,纵观平安基金旗下的基金经理,经验在3年以下的多达13人以上。这样年轻的基金经理团队,在越来越复杂多变的资本市场中,可以说并无太大优势。也许正是如此,在2018年,平安基金旗下有六成产品业绩都为亏损,而如果单看权益类产品,则亏损比例更高。

针对基金经理年轻化问题,有业内人士抱怨道,“归根结底,还是公募基金之外的资产管理行业机制更灵活,公募基金原本的制度优势反而成了障碍。

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